मुद्रास्फीति संबंधित बांडों के निवेशक विदेशी मुद्रा

मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड फ्रांस सितंबर 1 99 8 में, जुलाई 2009 3 ओएटीआई ने तंबाकू को छोड़कर फ्रांसीसी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के साथ अनुक्रमित, और अक्टूबर 2001 में, यूरो जोनर्सक्वोस के लिए सूचकांक के साथ मुद्रास्फीति से जुड़े बांड जारी करने वाले पहले यूरो ज़ोन देश थे सामंजस्यपूर्ण मूल्य सूचकांक तम्बाकू को छोड़कर, एचआईसीपी यूरो-डिनोमिनेटेड इंडेक्टेड बॉन्ड में अग्रणी के रूप में, एएफटी ने इस क्षेत्र में यूके, कनाडा और अमेरिका द्वारा पहले से ही हासिल किए गए अनुभव से लाभान्वित किया, जो क्रमशः 1 9 81, 1 99 3 और 1 99 7 में ऐसी प्रतिभूतियों को जारी करना शुरू कर दिया। उम्मीद की जा सकती है कि इस उदाहरण के बाद यूरो, जो कि इटली, ग्रीस और जर्मनी, में अन्य संप्रभु जारीकर्ता हैं 2007 के बाद से, सभी जी 7 प्रभु जारीकर्ता मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड जारी कर रहे हैं जब अनुक्रमित ओएटी लॉन्च किया गया था, फ्रांसीसी बॉण्ड एसोसिएशन (एफबीए) या सीएनओ ने इस नए वर्ग के बांडों पर लागू गणना विधियों के अनुरूप बनाने में एक कार्य समूह का गठन किया था। मौजूदा बॉन्ड बाजारों पर आरेखण और नए प्रभु-अनुक्रमित मुद्दों की शुरूआत के लिए तैयारी 2005 में, डीएमओ, ब्रिटिश डेट एजेंसी ने अनुक्रमित गिल्ट कूपन की गणना करने के लिए विधि बदलने का फैसला किया, जब एक बार फिर से सुप्रसिद्ध अनुक्रमित बांडों पर लागू गणना विधियों के अनुरूप बाज़ार सहभागियों की यह इच्छा एक बार फिर जोरदार प्रदर्शन हुई। इस नोट में मुख्य रूप से गणना की परिभाषाएं और मानकों को शामिल किया गया है जो कि ओएटीआईएस और ओएटीयूरोस के रूप में संरचित मुद्रास्फीति-जुड़े हुए सार्वभौम मुद्दों पर लागू होते हैं। प्रिंसिपल और कूपन के अनुक्रमण के साथ। गैर-सार्वभौम निर्गमकर्ता इंडेक्सेड बॉन्ड बाजार पर भी जारी करता है, हालांकि, या तो उसी संरचना के साथ होता है, जो कि संप्रभु जारीकर्ता द्वारा या उन संरचनाओं के साथ होते हैं जहां केवल बॉन्डर्स कूपन अनुक्रमित होते हैं। यह संरचना निजी जारीकर्ताओं अनुक्रमित मुद्दों को देखते हुए अनुच्छेद में समझाई जाएगी। मुद्रास्फीति से जुड़ी बांडों को मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बांड या आईएल बांड के रूप में भी जाना जाता है और इन शर्तों का उपयोग इस प्रस्तुति में एक दूसरे के लिए किया जाता है। मुद्रास्फीति-लिंक्ड बांडों के साथ अपने दांव को सुरक्षित रखें मुद्रास्फीति का निवेश निवेश के रिटर्न पर कमजोर पड़ने वाला प्रभाव हो सकता है और निवेश के बदले मूल्य में गहराई से कटौती कर सकता है अगर मुद्रास्फीति जोखिम के लिए कोई ऑफसेट नहीं है यदि आपके पास पोर्टफोलियो है, उदाहरण के लिए, जो 9 रिटर्न देता है, लेकिन मुद्रास्फीति की दर 3 है, आपके रिटर्न का सही मूल्य लगभग 33 रुपये कम कर दिया गया है। मुद्रास्फीति से जुड़े बांड हालांकि, ऑफसेट करने में मदद कर सकता है - या हेज - यह जोखिम क्योंकि मुद्रास्फीति अवधि के दौरान वे मूल्य में वृद्धि करते हैं। हालांकि, हालिया अतीत में मुद्रास्फीति एक प्रमुख व्यापक आर्थिक कारक नहीं रही है, यह एक कारक आगे बढ़ने वाला हो सकता है, और मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड (जिसे मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बांड भी कहा जाता है) अनिश्चित भविष्य के खिलाफ बचाव के रूप में पहले से कहीं ज्यादा लोकप्रिय हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा, जापान और यूरोपीय देशों की एक विस्तृत श्रृंखला सभी मुद्रास्फीति-जुड़े बांड जारी करती है। और आईएलबी - जैसा कि वे अक्सर कहा जाता है - व्यक्तियों और संस्थानों के लिए समान रूप से एक लोकप्रिय लंबी दूरी की योजना बना निवेश वाहन बन गए हैं। (पृष्ठभूमि पढ़ने के लिए, मुद्रास्फीति के बारे में जानने के लिए आपको क्या चाहिए और ट्यूटोरियल के बारे में सब कुछ देखें।) मुद्रास्फीति-लिंक्ड बांड का इतिहास मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड पहली बार 18 वीं शताब्दी में विकसित किया गया था ताकि उपभोक्ता वस्तुओं के असली मूल्य पर फलों के संक्षारक प्रभावों का सामना किया जा सके। बढ़ती कीमतों के दौरान बीफ़, अंडे, कपड़े, जूते और अन्य आवश्यक वस्तुएं जैसे मैसाचुसेट्स बे कंपनी ने 1780 के दशक में शुरूआती बांडों को बेच दिया, लेकिन उस समय इतिहास में कुछ निवेशक रुचि रखते थे। हालांकि, द्वितीय विश्व युद्ध के बाद तेजी से आर्थिक विस्तार के बाद, मुद्रास्फीति से जुड़ी बांडों की अवधारणा ने सरकारी वित्तीय योजनाकारों का ध्यान आकर्षित किया, आइसलैंड की राष्ट्र ने 1 9 50 के दशक के आरंभ में जीडीपी में तेजी से वृद्धि के कारण उच्च मुद्रास्फीति का सामना करने के लिए आईएलबी जारी किए। तीस साल बाद, 1 9 80 के दशक के शुरुआती दिनों में, आधुनिक मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड बाजार ईमानदारी से शुरू हुआ जब ग्रेट ब्रिटेन ने आईएलबी या लिंक करने वालों को शुरू किया, क्योंकि वे अक्सर यूनाइटेड किंगडम में बुलाए जाते हैं। अन्य देशों ने स्वीडन, कनाडा और ऑस्ट्रेलिया सहित सूट का पालन किया, और 1 99 0 के दशक के अंत में ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (टीआईजीएस) जारी किए जाने तक संयुक्त राज्य अमेरिका ने आईएलबी बाजार में पूरी तरह से फिर से दर्ज नहीं किया था आईएलबी का सबसे हालिया यू.एस. मुद्दा मुद्रास्फीति-अनुक्रमित बचत बांड है। आमतौर पर आई-बांड के रूप में जाना जाता है I (मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों पर अधिक जानकारी के लिए। ट्रेजरी मुद्रास्फीति संरक्षित प्रतिभूति देखें और मैं क्या-बांड हैं और मैं उन्हें कैसे खरीद सकता हूं) मुद्रास्फीति-लिंक्ड बांड काम कैसे करते हैं मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड एक तरह से काम करते हैं जब वे पहले जारी किए गए थे मैसाचुसेट्स बे कंपनी 200 से अधिक साल पहले। प्राथमिक अंतर, हालांकि, यह है कि वे सरकारों के बजाय अब कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। आईएलबी अभी भी उपभोक्ता वस्तुओं की लागत से बंधे हैं, जैसे कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) प्रत्येक देश की एक नियमित आधार पर उन मूल्यों की गणना के लिए अपनी पद्धति है। इसके अलावा, मुद्रास्फीति से जुड़े सभी बांड जारी करने के लिए प्रत्येक देश की अपनी एजेंसी जिम्मेदार है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, टिप्स और आई-बॉन्ड संयुक्त राज्य अमेरिका के सीपीआई के मूल्य से जुड़ा हुआ है और ट्रेजरी द्वारा बेचा जाता है। जबकि मुद्रास्फीति से जुड़ी गिल्ट यू.के. ऋण प्रबंधन कार्यालय द्वारा जारी किए गए हैं और उस देश के खुदरा मूल्य सूचकांक (आरपीआई) से जुड़ी हैं। बैंक ऑफ कनाडा के मुताबिक, कनाडा के सभी रिटर्न बांड, जो कनाडा ऑल-आइटम्स सीपीआई मुद्रास्फीति सूचकांक से जुड़ा है, जबकि जापान की मुद्रास्फीति-जुड़े बांडों के मंत्रालय जापानी सीपीआई से जुड़े हैं। (मुद्रास्फीति के एक उपाय के रूप में, यह सूचकांक आपको महत्वपूर्ण वित्तीय निर्णय लेने में मदद कर सकता है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक देखें: निवेशकों को एक मित्र।) सामान्य तौर पर, प्रत्येक देश में जारी आईएलबी के लिए, बांड के बकाया प्रमुख मुद्रास्फीति के साथ बढ़ जाता है इसलिए, जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो चेहरा भी होता है या बराबर बांड का मूल्य यह मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति के विपरीत है, जो पहले की चर्चा की गई सामान्य प्रतिभूतियों के साथ होती है, जो मुद्रास्फीति बढ़ने पर मूल्य में कमी आती है। इसके अलावा, माल की कीमत की कीमत के संबंध में सममूल्य समायोजित होने के बाद, बांडों द्वारा ब्याज का भुगतान भी मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जाता है इन सुविधाओं को प्रदान करके, आईएलबी बांड के धारक द्वारा लगाए गए मुद्रास्फीति के वास्तविक प्रभाव को कुचलने में सक्षम हैं। मुद्रास्फीति-लिंक्ड बांड में जोखिम की भूमिका जबकि मुद्रास्फीति से जुड़ी बांडों में काफी संभावनाएं हैं, उनके पास कुछ जोखिम भी हैं उनका मूल्य केवल सीपीआई में समायोजन के साथ उतार चढ़ाव नहीं होता है, जिस पर वे बंधे हैं, लेकिन ब्याज दरों में वृद्धि और गिरावट के साथ भी। Deflationary अवधि के दौरान - जहां ब्याज दरें बहुत कम हैं - आईएलबी के लिए वापसी की दर अन्य बंधन श्रेणियों से कम है। (अग्रणी आर्थिक संकेतक बाजार बाजार रुझानों की समग्र बाजार की बेहतर समझ प्राप्त करें।) इसके अतिरिक्त, टिप्स, आई-बॉन्ड और उनके कई वैश्विक मुद्रास्फीति-जुड़े समकक्षों को अपस्फीति के दौरान बहुत अधिक मूल्य सुरक्षा नहीं होती है। यू.एस. ट्रेजरी, हालांकि, टिप्स के लिए एक सुरक्षा फर्श है: 1,000 बराबर मूल्य - सबसे कम मूल्य जो यू.एस. सरकार उसे इसके लिए रिडीम होने की अनुमति देगा। चूंकि उच्चतर मूल्य वाले बॉन्ड, या अनुभवी टिप्स के मुद्दे, एक बड़ा मूल्य है, जोखिम अभी भी काफी महत्वपूर्ण है क्योंकि वे सालाना मुद्रास्फीति समायोजित संचयों को लेते हैं। टीआईपीएस और आई-बॉन्ड व्यापार और कराधान में मौजूद जटिलताओं भी हैं जो अन्य निश्चित आय संपत्ति वर्गों को प्रभावित नहीं करते हैं। यह मुख्यतः इस तथ्य के कारण है कि आईएलबी के पास दो मान हैं: बांड के मूल अंकित मूल्य और मुद्रास्फीति के लिए समायोजित मौजूदा मूल्य (हर जगह बॉन्ड पोर्टफोलियो में हर रोज़ की गई त्रुटियों से बचें। फिक्स्ड-आय इनवेस्टर्स द्वारा आम गलतियाँ देखें।) निष्कर्ष, उनके जटिल प्रकृति और अपस्फीति के युग में संभावित नकारात्मकता के बावजूद, आईएलबी अभी भी बेहद लोकप्रिय हैं क्योंकि वे क्षमता के खिलाफ बचाव के लिए सबसे विश्वसनीय निवेश वाहन हैं मुद्रास्फीति। इन बॉन्ड्स की लोकप्रियता के पीछे मुद्रास्फीति का रिटर्न बढ़ने वाला संक्षारक प्रभाव एक मजबूत प्रेरक कारक है। आईएलबी का एक अतिरिक्त उल्टा है क्योंकि वे इस तरह के एक अनूठे निवेश वाहन हैं, उनके रिटर्न शेयरों के साथ सहसंबंध नहीं रखते हैं, और एक कम डिग्री अन्य निश्चित आय परिसंपत्ति वर्ग हैं, जिससे उन्हें संतुलित पोर्टफोलियो के लिए विविधीकरण विकल्प मिलते हैं। टिप्स और आई-बॉन्ड भी अपने बच्चों के कॉलेज या सेवानिवृत्ति के लिए बचत के लिए लंबी दूरी के निवेश के लिए एक तेजी से लोकप्रिय विकल्प हैं। चूंकि लंबी अवधि के दौरान मुद्रास्फीति अधिक आश्वस्त होती है, मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड उन दूरगामी निवेश लक्ष्यों में बड़े पैमाने पर फिट होते हैं।